أعلنت شركة المركز المالي الكويتي «المركز»، تثبيت «كابيتال إنتليجنس» التصنيف الائتماني لسنداتها غير المضمونة استحقاق 2025 بقيمة 35 مليون دينار عند الدرجة الاستثمارية BBB، وبنظرة مستقبلية مستقرة.

ويعكس التصنيف الجدارة الائتمانية التي تتمتع بها «المركز»، خصوصاً في ما يتعلق بالسيولة والجدول الزمني لاستحقاق الديون الذي شهد تحسناً ملحوظاً في عام 2023، والتخفيض الكبير في حجم القروض البنكية، مع تميز «المركز» بالرافعة المالية المعتدلة.

منذ 29 دقيقة

منذ 29 دقيقة

وتشمل العوامل الداعمة للتصنيف هيكل استحقاق الدين المتماسك، وارتفاع حجم الأصول غير المرهونة، إضافةً إلى الحفاظ على التسهيلات البنكية الكبيرة.

ويعكس التصنيف أيضاً قوة علامة «المركز» التجارية والسمعة الجيدة على مستوى المنطقة، لاسيما في الكويت. وأثبتت الإدارة ذات الخبرة الواسعة قدرتها على قيادة الشركة بفعالية في ظل ظروف أسواق المال الراهنة والتقلبات التشغيلية. ويعكس التصنيف قدرة الشركة عموماً على الوفاء بالتزاماتها غير المضمونة.

وتمتلك «المركز» قاعدة أصول محدودة، ولكنه يملك سمعة مرموقة بوصفه أحد أهم مدراء الصناديق في الكويت. واستمرت محفظة الأصول المدارة في النمو خلال 2023 وتزايد نموها في النصف الأول من 2024 مع تعافي الأسواق المالية، ليحتفظ بمكانته ضمن أفضل مدراء الصناديق في الكويت.

وفي 2023، كان أداء أسواق المال معتدلاً، بينما شهد القطاع العقاري حالة عامة من الأداء الإيجابي، خصوصاً في دول الخليج، ما أتاح لـ «المركز» بيع بعض العقارات الاستثمارية. وإلى جانب ذلك، أدى الانخفاض الملحوظ في الأرصدة النقدية والودائع لدى البنوك إلى تقليص قاعدة الأصول، مع إعادة تصنيف بعض الاستثمارات المالية كاستثمارات في شركات زميلة.

ورغم هذا، حافظت «المركز» على استقرار تركيبة الأصول، حيث تشكل محفظة الأصول المالية بالقيمة العادلة من خلال الأرباح والخسائر ما يقارب نصف إجمالي الأصول، وهي محفظة سائلة إلى حد كبير، ما يعكس نسبة عالية من الاستثمارات بالقيمة العادلة المصنفة ضمن المستوى 1 و2.

وتتمتع «المركز» بوضع جيد من حيث السيولة والقدرة على سداد الديون قصيرة الأجل، على الرغم من التدفق النقدي التشغيلي السلبي. ويُعزى هذا إلى محفظته الكبيرة من الأصول المالية السائلة نسبيًا والتي تقاس بالقيمة العادلة من خلال الأرباح أو الخسائر. وتمكن من الحفاظ على جدول استحقاق ديون جيد، مع تغطية كافية للالتزامات قصيرة الأجل من الأرصدة النقدية والودائع البنكية خلال 2023 والنصف الأول من 2024.

وبينما شهد دخل أتعاب الإدارة والعمولات انخفاضا في 2023، فقد تضاعف صافي الربح تقريباً نتيجة المكاسب الكبيرة من بيع العقارات الاستثمارية.

ومستقبلاً، تتوقع «المركز» تحقيق صافي ربح قوي للعام الحالي، مدفوعاً بانتعاش أسواق المال وبعض المبيعات الصغيرة للعقارات الاستثمارية.

وأظهرت مقاييس الربحية لـ «المركز» تقلبات تتماشى مع اتجاهات القطاع، لكنه تفوق على مثيلاتها من الشركات الكبرى في الكويت.

وتعني النظرة المستقبلية المستقرة، أن تصنيف إصدار الشركة للسندات من المرجح أن يظل ثابتاً خلال الأشهر الاثنى عشر المقبلة.